Что такое ЗПИФ и стоит ли в них инвестировать?

Инвестиции на финансовых рынках бывают индивидуальные и коллективные. К первым относятся покупка акций и облигаций, вложения в стартапы. Второе — это когда с частных инвесторов собирают средства и объединяют в фонд, управляемый профессиональным участником рынка ценных бумаг. Различают открытые, биржевые, интервальные и закрытые ПИФы. Иностранный аналог фондов — ETF (англ. exchange-traded fund — торгуемый на бирже фонд).

Рассказали, что такое закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ), чем он отличается от других фондов, и из чего складывается доход инвестора от владения.

Что такое ЗПИФ?

Закрытый паевой инвестиционный фонд — не организация, а метод инвестиций. Это когда группа людей собирает деньги в общий «котел», после чего отдает их управляющему — лицензированному Банком России профессиональному участнику рынка ценных бумаг. Такие лицензии выдают только компаниям, подходящим под список критериев регулятора.

На полученные деньги управляющая компания (УК) покупает активы, следуя стратегии фонда. Например, для индексного ПИФа приобретают ценные бумаги, входящие в фондовые индексы, фонды недвижимости основаны на приобретении прав на жилые и коммерческие помещения.

Особенности ЗПИФ

На описанных параметрах общие признаки с другими видами инвестиционных фондов заканчиваются. Закрытый ПИФ отличается ограниченным количеством паев, — УК может выпускать новые бумаги, но для этого нужно, чтобы инвесторы дали согласие.

У закрытого ПИФа следующие особенности:

• паи продаются, когда создается фонд;

• дата погашения известна заранее и до ее окончания выйти из фонда можно только в порядке исключения;

• срок инвестиций 3–15 лет;

• пайщики получают промежуточный доход, в зависимости от того, из какого актива сформирован фонд;

• перепродать долю в фонде можно, но покупателя придется искать самостоятельно;

• ЗПИФы формируются по 16 категориям (ОПИФы — по шести, ИПИФы — по восьми).

Инвестиции в ЗПИФ: плюсы и минусы

Фонды — это готовые инвестиционные портфели. Иногда их сравнивают с вкладами, где нужно просто отнести деньги в нужный банк и получать проценты за депонирование. Когда вы пытаетесь самостоятельно следовать стратегии, приходится анализировать большое количество информации, фильтровать данные, принимать решения. С покупкой ЗПИФа инвестор освобождает себя от этих проблем. Всем занимается управляющая компания. 

Например, если вы решили вложить деньги в недвижимость, вам не придется искать застройщика, выкупать долю в объекте, следить, как там идут дела. УК проверит продавца, просчитает риски и сама оформит сделку.

Стоимость паев фондов гораздо ниже, чем пытаться инвестировать самостоятельно. Купить все акции из индекса будет стоить дорого, учитывая, что они продаются лотами от 1 до 10 тыс. штук. Индексы включают до 500 позиций, поэтому управлять таким портфелем накладно. Пай закрытого ПИФа стоит от 100 руб., поэтому доступен даже инвесторам с небольшим капиталом.

К минусам ЗПИФ относят:

• большинство паев формируют только для квалифицированных инвесторов;

• нельзя погасить актив до срока, указанного в правилах;

• купить ЗПИФ можно только в момент выпуска или по договоренности с держателем готового актива;

• это высокорисковый инструмент — есть риск сильного падения рыночной стоимости;

• за управление взимается комиссия до 5% в год, что сильно снижает доходность.

Как купить ЗПИФ?

Проще всего инвестировать в паи, торгующиеся на Московской бирже. Сделать это можно через посредника — брокера, лицензированного Банком России. Цены на биржевые закрытые ПИФы начинаются от 100 руб. и доходят до нескольких миллионов.

Доступ к торгам по таким активам для неквалифицированных инвесторов открывается только после тестирования. Найдите в личном кабинете или приложении своего брокера раздел с тестами, затем выберите раздел «Паи закрытых инвестиционных фондов (ЗПИФ)» и ответьте на вопросы. Через 10–20 минут брокер откроет торговлю этим видом инструментов.

Дальше алгоритм для покупки фонда одинаковый:

1. откройте страницу с выбором типа инструментов;

2. выберите вкладку «фонды»;

3. отфильтруйте по признаку «ЗПИФ»;

4. найдите подходящий инструмент и нажмите кнопку «Купить».

Не покупайте фонды по принципу «вот этот дешевле». Узнайте спецификации ЗПИФа, почитайте о его управляющей компании, посмотрите на динамику и условия. Эта информация публикуется УК или на сайте «НАУФОР Коллективные инвестиции».