Глобальный фондовый рынок достиг своего пика в декабре 2021 года. Потом он начал падать, но вместо того, чтобы откатиться и продолжить рост, мировые индексы полетели вниз с еще большей скоростью. Это стало отражением геополитической ситуации. Капиталы российских инвесторов из-за санкций пострадали, иностранцы ушли с российского рынка, большинство зарубежных активов было заблокировано в депозитариях. Но даже такой кризис — не повод считать, что деньги теперь вкладывать некуда.
Рассказали о том, что такое облигации, какие виды бывают и как выбрать самые надежные из них.
Как дают в долг государству или компании?
Когда человеку нужны деньги, а до зарплаты еще долго, он ищет где занять. Если требуется много денег, заимодатели обычно предлагают написать долговую расписку. В расписке заемщик указывает личные данные, сколько взял в долг и дату, до которой обязан все вернуть. Иногда пишут условия по процентам за заем.
Облигация — это ценная бумага, похожая на долговую расписку. Только второй стороной выступает Министерство финансов, регион или представители бизнеса, — их еще называют эмитентами. Они считают сколько нужно денег и выпускают на эту сумму облигации, каждая из которых имеет номинальную стоимость 1 тыс. руб. (иногда 500 руб.). Бумаги попадают на биржу, где продаются через брокеров людям и компаниям.
Когда инвестор покупает облигацию, эмитент становится ему должен. Последний будет платить инвестору установленный процент от номинала весь период действия. В конце срока ценная бумага погашается — эмитент ее забирает и переводит держателю номинал.
Почему облигации надежный инструмент?
По долговым бумагам доход ниже, чем по другим видам биржевых активов. Однако их плюс в том, что держателю не страшны рыночные волнения. Если акция в кризис может потерять от 50% в стоимости, то при погашении облигации сумма номинала выплачивается полностью.
Когда эмитент выпускает облигации, им присваивают оценку рейтинговые агентства. Они смотрят на финансовое состояние компании, текущие долги, как она справлялась с прошлыми выплатами и другое. На основе этого ставят заключение и прогноз. Когда инвестор изучает облигацию, он видит эту информацию и понимает, насколько надежен тот, кто ее выпустил.
Но не все долговые бумаги одинакового уровня надежности. По эмитентам облигации делятся на три разновидности.
ОФЗ (облигации федерального займа). Предпочтительный вариант для консервативных инвестиций. Выпускаются Минфином РФ, поэтому проценты по ним держателям оплачивает государство. По надежности сравнимы с банковским вкладом, хоть и без страховки.
Муниципальные. Это разновидность государственных ценных бумаг, но эмитентом выступают региональные органы. Доходность таких облигаций немного выше, чем ОФЗ, хотя по надежности отличаются не сильно.
Корпоративные. Это как раз те долговые бумаги, по которым лучше изучать рейтинг. Они выпускаются в обращение компаниями и бывают как надежными, так и не очень. Доходность по ним самая высокая из всех разновидностей, поэтому их предпочитает большинство инвесторов.
Продажа облигаций помогает эмитентам выгодно занимать деньги на пополнение бюджета, масштабирование бизнеса, закупку оборудования. При этом им такие займы выгоднее, т. к. процент выплачивается ниже, чем по банковским кредитам. Если тот, кто выпустил облигации, допустит по ним невыплату, он навсегда потеряет доверие инвесторов и ему никто не даст денег.
По этой причине даже в случае финансовых проблем эмитент делает все, чтобы вовремя платить купоны и погашать выпуски в установленную дату. Вот почему инструмент считается надежным.
Признаки дефолта эмитента
Есть и компании, у которых не получается закрыть долговые обязательства. В таких случаях говорят, что эмитент допустил дефолт. Это тот момент, из-за которого выбирать облигации нужно внимательно.
Вот признаки, по которым определяют риск дефолта:
Ухудшаются финансовые показатели. У бизнеса падает выручка, растут долги, возникают проблемы с выплатами зарплат. Такая информация публикуется в новостях и финансовых отчетах компании.
Неадекватные траты топ-менеджмента. Иногда руководство компании считает, что дела идут стабильно, поэтому часть денег решает потратить на себя, или вложить в стороннюю компанию. Когда из оборота выходит значительная сумма, возникает кассовый разрыв, приводящий к невозможности выплат.
Необдуманное масштабирование бизнеса. Вместо развития мощностей компания пытается захватить новые рынки. Это хорошо, если есть бизнес-план, а доходность прогнозируется, но чаще это похоже на действия стартаперов. Эмитент занимает огромные суммы, вкладывает в новое дело, не справляется и объявляет дефолт.
Огромные проценты по облигациям или низкая рыночная цена. Доходность долговых бумаг складывается из двух величин: купоны (процент от номинала) и стоимость на торгах. Самый выгодный вклад в банке на момент написания статьи был до 10,5% годовых. Средний купон по корпоративным облигациям — 16% годовых, а доходность — до 20%. Ориентируясь на эти цифры, выбирайте бумаги с купоном в пределах 14–18%. Но там есть и с купоном 20% при доходности 80%, — такие активы выбирать не следует. Эмитент выставляет неадекватную ставку, чтобы привлечь больше денег перед объявлением дефолта.
Как выбрать надежные облигации?
У инвестиций в облигации есть два правила: брать только с высоким и средним рейтингом надежности и ориентироваться на средний процент доходности. Чтобы было легче искать и сравнивать ценные бумаги, начинающему инвестору лучше пользоваться специальными сайтами — например, Rusbonds или Cbonds.
Не стоит вкладывать все деньги в облигацию только одной компании и одного сектора экономики. Например, покупка долговых бумаг Газпрома, МТС, Детского мира и ОФЗ будет намного менее рисковой, чем брать в портфель только МТС.
С кризисом 2022 года инвестиции в облигации не стали менее надежными. Этот способ до сих пор прибыльнее банковского вклада и намного менее рисковый, чем держать акции.
Вам также может понравиться
